Fitch Ratings consideró que el Paquete Económico 2027 incorpora supuestos macroeconómicos más realistas que versiones previas, lo que reduce riesgos de desviaciones fiscales. Sin embargo, la calificadora advierte que la meta de déficit fiscal amplio de 3.9% del PIB es menos ambiciosa que la establecida en abril en los Precriterios de política económica, lo que genera dudas sobre la posibilidad de frenar el crecimiento de la deuda como proporción del producto.
¿Qué aspectos positivos destacó Fitch del presupuesto?
La calificadora señaló que la propuesta incorpora cambios favorables para el perfil crediticio. Entre ellos, la proyección de crecimiento del PIB real de 2%, punto medio de un intervalo entre 1.5% y 2.5%, se alinea con las expectativas del sector privado y con la estimación propia de Fitch de 1.8%. El análisis precisa que supuestos más realistas para el PIB deberían reducir los riesgos de desviaciones fiscales, aunque no los elimina.
¿Cuáles son los riesgos que persisten?
Todd Martínez, director senior y codirector de soberanos de Fitch para América Latina, destacó que la consolidación fiscal propuesta descansa en medidas para aumentar los ingresos, no en mayor contención del gasto. La calificadora señaló que el recorte del gasto “”ha alcanzado ya su límite práctico””. Adicionalmente, precisó que los gastos operativos aumentaron en 2026 y que las reducciones en el gasto de capital reflejaron dificultades de ejecución, no decisiones de política pública. El análisis no tiene impacto en la calificación crediticia de México.
Con información de El Economista
