La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) ajustó su proyección de crecimiento económico para este año, según se indica en los Pre Criterios Generales de Política Económica (PCGPE) 2026 entregados el martes. La estimación pasó de un rango previo de entre 2.0% y 3.0% con un estimado puntual de 2.3%, a un nuevo intervalo entre 1.5% y 2.3%, sin precisar un dato puntual.
Hacienda indicó que se espera que el crecimiento económico se mantenga impulsado por el consumo interno, la generación de empleos y las inversiones en sectores estratégicos, tanto públicos como privados. Con base en este rango, se proyecta un crecimiento promedio de 1.9% para 2026.
Esta expectativa se mantiene por encima de las proyecciones del mercado y organismos que han advertido sobre una posible contracción económica derivada de las políticas comerciales que Estados Unidos pueda implementar. Según Dalia Toledo, directora de Finanzas Públicas y Anticorrupción de Ethos Innovación en Políticas Públicas, la estimación de Hacienda es optimista considerando la incertidumbre sobre los aranceles y su impacto en ingresos e inversión.
El Banco de México prevé un crecimiento puntual de 0.6% para este año, con un rango que va de -0.2% a 1.4%, mientras que especialistas del sector privado estiman un crecimiento de 0.4%.
Ajuste en Ingresos Públicos
Hacienda también ajustó al alza sus previsiones de ingresos y gasto público. Se proyecta que los ingresos sean 7,200 millones de pesos superiores a lo aprobado en la Ley de Ingresos de la Federación 2025, principalmente por mayores ingresos petroleros derivados del anticipo de recursos del gobierno federal a Pemex para pagos a proveedores, mayores precios internacionales del crudo y gas natural, y la depreciación del tipo de cambio, que compensan parcialmente la menor producción petrolera.
Los ingresos tributarios también se proyectan al alza, con un incremento de 200 millones de pesos impulsado por una mayor recaudación del IVA al consumo e importaciones, producto de reformas fiscales implementadas en octubre de 2024 y enero de 2025. Entre estas reformas se incluye la eliminación de la exención del IVA para bienes importados de bajo valor y la ampliación de la fiscalización a plataformas electrónicas.
Sin embargo, se prevé que la recaudación del IEPS de gasolinas y diésel se mantenga por debajo de lo estimado, debido a estímulos fiscales destinados a mitigar el impacto del alza en los precios internacionales de los combustibles.
Proyecciones de Gasto Público
En cuanto al gasto público, se prevé un incremento de 7,200 millones de pesos. Este aumento se atribuye principalmente a una ampliación de 21,400 millones de pesos para programas sociales y proyectos de inversión con impacto económico regional.
No obstante, se anticipa una reducción de 10,000 millones de pesos en el pago de Adefas y de 6,500 millones de pesos en participaciones a entidades federativas y municipios, en congruencia con la recaudación federal participable. Parte de estas reducciones se compensará con un aumento en el costo financiero de la deuda, estimado en 2,300 millones de pesos debido a la depreciación del tipo de cambio.
Consolidación Fiscal
Respecto a la consolidación fiscal, la SHCP estableció un rango para los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) entre 3.9% y 4% del PIB, en lugar de la previsión inicial de 3.9%. La deuda pública neta se ubicará en 52.3% del PIB en 2025, considerando el efecto de la depreciación del tipo de cambio sobre los pasivos en moneda extranjera.
Hacienda destacó que este ajuste no afecta el balance primario ni el balance estructural, ni compromete la liquidez del sector público.
Otros Indicadores Económicos
Otras modificaciones incluyen un ajuste del tipo de cambio de 18.5 a 20 pesos por dólar al cierre de año, la tasa de interés nominal que pasó de 8% a 7%, y el precio del petróleo que aumentó de 57.8 a 62.4 dólares por barril. La producción diaria de petróleo se revisó a la baja, de 1.8 a 1.76 millones de barriles diarios.
Con información de El Economista
